Investing.com – ABD-İran savaşı ikinci ayına girdi. Ancak savunma hisseleri aktif bir askeri çatışmadan beklenen kazançları elde edemedi. Bernstein analistleri, bu durumun yakın zamanda değişmeyebileceğini söylüyor.
Salı günü yayınlanan not, Douglas Harned liderliğindeki analistler tarafından hazırlandı. Analistler, savaşın savunma hisseleri için otomatik olarak iyi olduğu varsayımını reddetti. Üstün performans için jeopolitik tehditlerin daha yüksek savunma harcamalarına dönüşmesi gerekiyor. Bu cephede mevcut çatışma sınırlı fırsat sunuyor.
Savunma hisseleri, savaş başladığından beri geniş piyasa ile paralel şekilde geriledi. Ticari havacılık şirketleri ise daha kötü performans gösterdi. Bu hisseler yüzde 10 ila yüzde 20 arasında düştü.
Savunma sektörü için tek parlak nokta füze stoklarının yenilenmesi. İran’a yönelik saldırılarda çok sayıda Tomahawk, taktik füze ve önleme füzesi kullanıldı. Yalnızca Tomahawk kullanımı yaklaşık 850 adede ulaştı. Bu, tarihteki en yüksek seviye.
Bu durum öncelikle RTX, Lockheed Martin, L3Harris ve Northrop Grumman’a fayda sağlıyor. ABD’nin füze kullanımı o zamandan beri keskin şekilde düştü. İran’ın hava savunması büyük ölçüde yok edildikten sonra saldırılar daha ucuz serbest düşen bombalara kaydı. Bununla birlikte, analistler “önemli miktarda stok yenilenmesi” gerektiğini belirtti. Bu durum “üretim oranlarını daha uzun süre yüksek tutuyor”.
Analistler, ana belirsizliğin bu üretim artışlarının ne kadar süre devam etmesi gerektiği olduğunu vurguladı. Özellikle kilit tedarikçiler savaş başlamadan önce zaten hızla üretimi artırıyordu.
Daha geniş açıdan bakıldığında, Bernstein başarılı bir sonucun gelecekteki harcama ihtiyacını azaltabileceğini savundu. Analistler şöyle yazdı: “Savaş İran’ı bir tehdit olmaktan çıkarmada başarılı olursa, hem ABD’de hem de Ortadoğu’da harcama ihtiyaçları aslında azalabilir.”
Trump yönetimi 2027 için 1,5 trilyon dolarlık bir savunma bütçesi hedefi belirledi. Ancak analistler, piyasanın şu anda 1,1 ila 1,2 trilyon dolar arasında bir rakamı fiyatladığına inanıyor.
Analistler şunları söyledi: “Mevcut çatışmadan yukarı yönlü bir beklenti içinde olunmamalı.” Bu durum, kara birlikleri konuşlandırılmadıkça, diğer güçler daha doğrudan müdahil olmadıkça veya Çin-Tayvan gibi yeni bir cephe açılmadıkça geçerli.
Ticari havacılık konusunda ise Bernstein, Airbus ve Boeing için çok az temel risk görüyor. Yeni uçak talebi, on yılın geri kalanında arzı çok aşıyor. Daha savunmasız isimler motor üreticileri ve bakım sağlayıcıları. GE Aerospace, Safran, Rolls-Royce, MTU ve StandardAero savaş başladığından beri yüzde 15’ten fazla düştü.
Küresel olarak jet yakıtı, 2025 seviyelerine kıyasla iki katından fazla arttı. Yüksek fiyatlar ekonomik zayıflıkla birlikte devam ederse, havayolları eski uçakları park edebilir. Bakım ziyaretlerini erteleyebilirler. Bu durum satış sonrası gelirlere baskı yapabilir.
Bununla birlikte, Bernstein olağandışı büyük bir bakım işi biriktirmesinin tampon sağladığını belirtti. Herhangi bir anlamlı etki muhtemelen en az dokuz ay sonra ortaya çıkacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
